Bell Canada가 6월에 Northwestel Inc.를 북부 원주민 커뮤니티 컨소시엄에 매각한다고 발표했을 때, 이 통신 대기업은 10억 달러 규모의 거래를 원주민 자결권을 발전시키는 이정표로 환영했다.

 

Bell은 캐나다 북부에서 전화, 인터넷 및 텔레비전 서비스를 제공하는 Northwestel이 Sixty North Unity라는 새 소유주가 광섬유 인터넷 속도를 두 배로 늘리고 고속 가용성을 확대하기로 약속하면 이익을 볼 것이라고 말했다.

 

하지만 이 거래는 또한 Bell의 소유주인 BCE Inc.가 "사업에서 가치를 창출하고 독립 자산을 수익화하는 데 집중하는 것"에 집중하는 것으로 보인다고 CIBC 분석가 Stephanie Price는 최근 리서치 노트에서 언급했다.

 

즉, 더 이상 유지할 필요가 없는 회사의 일부를 매각할 때가 되었다는 뜻이다.

 

캐나다의 통신 부문이 성장 둔화와 치열한 경쟁과 같은 과제에 대처함에 따라 주요 기업은 비용을 줄이기 위해 자산을 계속 처분할 준비가 되었다고 업계 전문가들은 말했다.

 

Price는 Bell만이 그런 접근 방식을 취하는 것은 아니라고 덧붙였다.

 

Rogers Communications Inc.는 부동산 10억 달러에 가까운 것을 포함하여 특정 자산을 매각할 계획이라고 밝혔다. 이는 Rogers가 2023년 12월에 Cogeco 지분을 8억 2,900만 달러에 매각한 후에 나온 것이다.

 

분석가들은 소위 Big 3(Rogers, BCE, Telus Corp.)과 Quebecor Inc., Cogeco가 다양한 매각 옵션을 추진할 기회가 있다고 말하고 있다.

 

캐나다 최대의 통신 회사는 전화 및 인터넷 제공 외에도 광범위한 부문을 가진 거대 기업이다. 이러한 부문은 미디어에서 스포츠 및 엔터테인먼트, 건강 제품 및 서비스에 이르기까지 다양하다.

 

Price는 지난달 메모에서 "캐나다 통신 환경은 최근 경쟁이 심화되어 가격 전쟁으로 인해 매출 성장이 둔화되고 구조 조정에 중점을 두고 있습니다."라고 말했다.

 

"이러한 유형의 환경에서 통신 제공업체는 효율성을 추구하고 있으며 레버리지가 높고 이자율이 계속 변동함에 따라 매각이 레이더에 표시됩니다."

 

Edward Jones의 수석 주식 분석가인 Dave Heger는 캐나다의 통신 부문이 작년에 Rogers가 Shaw Communications Inc.를 260억 달러에 인수하면서 "전환점"에 도달했다고 말했다. 또한 Shaw의 Freedom Mobile이 Quebecor에 매각되어 분사되었다.

 

무선 시장의 경쟁이 심화되면서 대기업은 사용자당 평균 수익이 약간 감소했다고 보고했다.

 

"4인 체제에서 가격 측면이 더 어려워졌습니다."라고 Heger는 말했다.

 

그는 기업들이 더 빠른 속도와 더 안정적인 연결을 약속하며 5G 네트워크를 구축하면서 최근 몇 년 동안 부채를 지게 되었다고 덧붙였다. 한편, BCE와 Telus는 캐나다 전역에 광섬유 인터넷 네트워크를 "공격적으로" 구축해 왔다.

 

하지만 Ivey School of Business의 통신 경제학, 정책 및 규제 학과장인 Erik Bohlin은 5G 기술의 글로벌 출시가 예상했던 만큼 "파괴적이거나 혁신적이지 않았다"고 말했다.

 

Bohlin은 10년 전에는 5G가 통신 사업자에게 더 수익성이 있을 것이라는 기대가 있었다고 말했다. 그러한 희망은 사물 인터넷 애플리케이션과 관련된 예상 성장과 개별 사용자를 위해 용량을 예약하기 위해 무선 트래픽을 위한 여러 가상 네트워크를 만드는 기술인 네트워크 슬라이싱에 고정되었다.

 

"5G는 점진적으로 더 나은 용량과 더 나은 지연 시간을 추가하고, 또한 선택적 사물 인터넷 애플리케이션을 위한 플랫폼을 제공할 수도 있지만... 저는 성장이 바로 코앞에 다가왔다는 기대가 실제로 이루어지지 않았다고 생각합니다."라고 그는 말했다.

 

"실제로 일어나지 않았기 때문에 어떤 면에서는 여전히 평소와 다름없는 사업입니다."

 

분석가들에 따르면 셀 타워, 미디어 및 스포츠 자산은 지속적인 매각 대상 중 일부이다.

 

Scotiabank 분석가 Maher Yaghi는 최근 보고서에서 오랫동안 타워를 포기하는 것을 꺼려했지만 이러한 거래에 "타이밍이 최고"라고 말했다.

 

인프라 투자자들이 타워 자산을 매수하고자 하는 가운데, 그는 이미 캐나다 전역에 타워를 공유하고 있는 Telus와 BCE가 30억~40억 달러의 매출을 올릴 수 있고 Rogers는 최대 60억 달러를 올릴 수 있다고 말했다.

 

"우리는 매각을 뒷받침하는 경제적 요인이 매력적이라고 ​​생각합니다. 그러나 세 현직자 중 어느 누구도 경쟁 우위를 잃을까 두려워 가장 먼저 매각하고 싶어하지 않는다"고 그는 말했다.

 

AT&T와 Verizon과 같은 미국의 거대 기업도 최근 몇 년 동안 미디어 자산을 매각했다고 Price는 지적했다. 그러나 캐나다에서의 이러한 매각은 "캐나다의 규제 환경과 제한된 캐나다 구매자 풀을 감안할 때" 가능성이 낮은 것으로 여겨진다.

 

대신 캐나다 통신사는 스포츠 자산을 매각할 방법을 모색할 수 있다.

 

Rogers와 BCE는 각각 토론토 메이플리프스와 랩터스, 그리고 도시의 CFL과 MLS 팀을 소유한 Maple Leaf Sports and Entertainment의 지분 37.5%를 소유하고 있다. Rogers는 또한 토론토 블루제이스를 소유하고 있고 Bell은 몬트리올 캐나디언스의 지분 20%를 소유하고 있다.

 

Price는 Rogers의 스포츠 자산에 대해 67억 달러, BCE의 자산에 대해 45억 달러의 가치를 추산했는데, BCE는 "잠재적으로 Rogers보다 더 적극적으로 매각할 수 있다".

 

하지만 두 회사 모두 스포츠 팀 소유권의 일부를 매각하는 것을 최소한 고려할 수 있다고 Heger는 말했다. 그는 잠재적인 구매자들 사이에서 수요가 강하다고 지적했다.

 

"스포츠 ​​자산을 볼 때, 아마도 재정적 영향에 비해 그 자산의 시장 가치는 제 생각에는 일종의 단절이 있습니다."라고 그는 말했다.

 

"스포츠 ​​팀의 가치 평가가 계속 오르고 있는 것 같고 Rogers나 BCE의 경우... 소유권 일부를 매각하여 얻을 수 있는 잠재적 현금 가치에 비해 보고된 수치에 그렇게 큰 영향을 미치지 않을 것입니다."

 

5월에 Rogers CEO Tony Staffieri는 스포츠 팀이 Rogers의 핵심 사업의 핵심이라고 부르고 회사가 이러한 "귀중한 자산"을 계속 보유할 것이라고 말하며 가능성에 차가운 물을 끼얹었다.

 

Staffieri는 Canadian Club Toronto가 주최한 오찬에서 "우리는 커뮤니케이션과 엔터테인먼트 회사이므로 스포츠 소유권을 가장 빠르게 성장하는 엔터테인먼트 수단 중 하나로 생각합니다."라고 말했다.

 

"스포츠 ​​이벤트는 여전히 가장 많이 시청되는 이벤트이며 특히 라이브이므로 소유하기에 좋은 자산입니다."

 

 

*City뉴스의 글을 번역,편집한 것입니다.